金融牌照是從事金融領域的企業(yè)必須要有的東西，在各類金融牌照中，銀行、消費金融公司、小額貸款公司可以說是最具價值的，被稱為是“消金三杰”BAT旗下的金服公司背后都掛著小貸公司。曾經的小貸公司風光無限，而現(xiàn)在也走向了發(fā)展的瓶頸。

過去三年（2015-2018），消費金融漸入佳境，小貸公司本應在風口上奔跑，但卻像被施了魔咒般，雙腳踏進泥潭，增長舉步維艱。

據(jù)小貸協(xié)會2015年調研數(shù)據(jù)，一些省份超過1/3的小貸公司不能正常營業(yè)。與農商行、城商行的困局一樣，當實體經濟下行疊加金融科技崛起，小貸公司正經歷著生死考驗。

經濟下行的影響有二：不良攀升，利率下降。

金融科技的影響亦有二：巨頭下沉，模式變革。

在兩大影響交織下，龍頭尚可勉力應付，中小玩家則漸被時代拋棄。

隨著經濟下行，小微企業(yè)不斷爆雷，小貸公司主動規(guī)避風險，向大中型客戶靠攏，利率定價自然越來越低。2015年之后，金融科技疊加消費升級，消費金融迎來風口。但小貸公司們習慣了對公貸款，早期轉型仍瞄準對公領域，待驚覺消費金融大有可為時，已力有不逮。

消費金融其實沒什么門檻，創(chuàng)業(yè)公司，兩三桿槍，也能創(chuàng)出一片天地。小貸公司有存量資產的包袱，受對公思維的牽制，反而束手束腳，慢慢落后于時代。農商行、城商行遭此困境，還可憑借吸儲優(yōu)勢做一做資金方，小貸公司則沒有退路。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對小額貸款工具的沖擊也是巨大的，互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司無論是技術角度還是用經濟角度，它都有天生的優(yōu)勢，大規(guī)模的發(fā)展擠壓了小貸公司的生存空間。

伴隨著網(wǎng)絡小貸的出現(xiàn)、互聯(lián)網(wǎng)巨頭的入局，小貸公司成了巨頭布局金融的第一站，在大型化的路上越走越遠。日前，網(wǎng)傳監(jiān)管正在醞釀統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)小貸監(jiān)管辦法，將注冊資本提升至5億元，杠桿倍數(shù)擴大至3-5倍。這可看作政策層面對小貸公司大型化的默許。

當前，經濟下行，金融機構壘大戶的環(huán)境不復存在，大型銀行也在發(fā)力小微金融；在規(guī)模層面給小貸公司松綁，已不會影響小貸公司聚焦小微金融的初衷。小貸公司大型化，是時代變遷的必然結果。再深一層看，小貸公司大型化，也是科技重塑金融的必然要求。

科技打穿了時空界限，消解了“小而美”模式的生存空間，大型化疊加科技化，是金融機構的唯一出路，也是小貸公司的唯一出路。從“小”到“大”的過程，優(yōu)勝劣汰、整合重組將成為家常便飯，行業(yè)發(fā)展進入全新階段。