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科創(chuàng)板試用注冊制提升平臺審核效率

發(fā)布時間:2019-06-28   閱讀數(shù)量:749

科創(chuàng)板開板上市以來,推進(jìn)的速度是幼有目共睹的,除了相關(guān)部門決策及政策推進(jìn)加快之外,還有一個重要的原因就是科創(chuàng)板采用的是注冊制的方式,注冊制相對核準(zhǔn)制更強(qiáng)調(diào)以信息披露為核心,發(fā)行效率更高,定價更加專業(yè)化市場化,更注重企業(yè)未來成長性等優(yōu)勢。

根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》等文件規(guī)定,科創(chuàng)板發(fā)行上市審核注冊流程由審核階段和注冊階段兩部分構(gòu)成,具體為七個步驟。

科創(chuàng)板試用注冊制提升平臺審核效率

  第一,發(fā)行人董事會做出決議并經(jīng)發(fā)行人股東大會批準(zhǔn)。

  第二,發(fā)行人由保薦人保薦并向上交所提交注冊申請文件。

  第三,上交所受理注冊申請文件(5個工作日內(nèi))。

  第四,上交所審核機(jī)構(gòu)審核(自受理注冊申請文件之日起3個月內(nèi)形成審核意見,不含發(fā)行人補(bǔ)充修改文件材料、上交所現(xiàn)場檢驗、專項核查時間)。一方面,自受理之日起20個工作日內(nèi),提出首輪審核問詢;另一方面,首輪審核問詢后,存在新的問詢事項或者問詢和信息披露未能滿足審核要求的,上交所發(fā)行上市審核機(jī)構(gòu)收到發(fā)行人回復(fù)后10個工作日內(nèi)可以繼續(xù)提出審核問詢。

  第五,上交所上市委員會審議方面,上交所認(rèn)為不需要進(jìn)一步審核問詢的,將出具審核報告并提交上市委員會審議,參會委員通過合議形成同意或者不同意發(fā)行上市的審議意見;上交所結(jié)合上市委員會的審議意見,出具同意發(fā)行上市的審核意見或者作出終止發(fā)行上市審核的決定。

  第六,上交所將發(fā)行人注冊申請文件報中國證監(jiān)會履行發(fā)行注冊程序,證監(jiān)會在20個工作日內(nèi)對發(fā)行人的注冊申請作出同意注冊或者不予注冊的決定。

  第七,發(fā)行人在注冊決定有效期內(nèi)發(fā)行股票(自證監(jiān)會決定作出之日起1年內(nèi)有效,發(fā)行時點由發(fā)行人自主選擇)。

雖然科創(chuàng)板文件中規(guī)定受理之日起3個月內(nèi)形成審核意見,但從目前實際審核情況看,審核時間和效率均大幅快于規(guī)定時間。截至2019627日,已累計受理141家,其中累計已問詢112家,占比79.43%。201965日科創(chuàng)板上市委首次召開審議會議并通過3家科創(chuàng)板受理企業(yè)上市申請。截至2019627日,科創(chuàng)板上市委已召開11次審議會議,累計已通過27家企業(yè)上市申請。在這27家企業(yè)中,已有5家企業(yè)完成證監(jiān)會注冊程序,處于注冊生效狀態(tài)。另有16家處于提交注冊狀態(tài)。

科創(chuàng)板項目在審時間大幅縮短,效率很高,以已經(jīng)完成注冊的5家企業(yè)為例,從受理到注冊生效,上述5家科創(chuàng)板受理企業(yè)平均間隔時間81.2天,其中最短的是杭可科技,僅為70天,這個時間遠(yuǎn)遠(yuǎn)短于目前A股審核從受理到通過發(fā)審會的時間,甚至比一些美股、港股申報企業(yè)審核時間更快、效率更高。


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