去年發(fā)布的海南自由貿(mào)易港建設(shè)方案中提到要“堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，重點(diǎn)圍繞貿(mào)易投資自由化便利化，分階段開放資本項(xiàng)目，有序推進(jìn)海南自由貿(mào)易港與境外資金自由便利流動(dòng)”。根據(jù)這個(gè)指導(dǎo)思想，近期國家外匯局聯(lián)合海南金管局聯(lián)合發(fā)布了《海南省開展合格境內(nèi)有限合伙人(QDLP)境外投資試點(diǎn)工作暫行辦法》為境內(nèi)高凈值人群進(jìn)行海外投資及跨境財(cái)富管理開辟新的通道，進(jìn)一步激發(fā)各類市場主體活力。關(guān)于此次辦法的具體內(nèi)容，我們一起來解讀

一、 什么是QDLP(合格境內(nèi)有限合伙人)？

合格境內(nèi)有限合伙人(Qualified Domestic Limited Partner，簡稱“QDLP”)是指在通過資格審批并獲取額度后的試點(diǎn)基金管理企業(yè)可向境內(nèi)合格投資者募集資金，設(shè)立試點(diǎn)基金投資于境外的一級(jí)、二級(jí)市場。

二、 《QDLP暫行辦法》起草背景是什么？

嚴(yán)格落實(shí)“4·13”重要講話精神，緊緊圍繞《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》發(fā)展目標(biāo)，以投資自由化便利化為原則，為境內(nèi)高凈值人群進(jìn)行海外投資及跨境財(cái)富管理開辟新的通道，進(jìn)一步激發(fā)各類市場主體活力。

三、《QDLP暫行辦法》適用對象有哪些？

QDLP企業(yè)分為試點(diǎn)基金管理企業(yè)和試點(diǎn)基金，符合條件的新設(shè)基金管理企業(yè)和存續(xù)基金管理企業(yè)均可申請?jiān)圏c(diǎn)資格。

1、試點(diǎn)基金管理企業(yè)可以從事哪些業(yè)務(wù)

（1）發(fā)起設(shè)立試點(diǎn)基金；

（2）受托管理試點(diǎn)基金的投資業(yè)務(wù)并提供相關(guān)服務(wù)；

（3）依法開展投資咨詢業(yè)務(wù)。

試點(diǎn)基金管理企業(yè)可以采用公司制、合伙制等組織形式。

2、試點(diǎn)基金管理企業(yè)要符合哪些條件

（1）試點(diǎn)基金管理企業(yè)的注冊資本應(yīng)不低于人民幣500萬元或等值外幣，出資方式僅限于貨幣，出資應(yīng)按照公司章程/合伙協(xié)議的約定或在取得試點(diǎn)資格之日起2年內(nèi)（以孰早者為準(zhǔn)）全部繳足；

（2）具備至少1名5年以上以及2名3年以上境外投資管理經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)專業(yè)資質(zhì)的主要投資管理人員；主要投資管理人員在最近5年內(nèi)無違規(guī)記錄或尚在處理的經(jīng)濟(jì)糾紛訴訟案件；

（3）試點(diǎn)基金管理企業(yè)的控股股東、實(shí)際控制人或執(zhí)行事務(wù)合伙人中任一主體或上述任一主體的關(guān)聯(lián)實(shí)體應(yīng)具備下列條件：經(jīng)所在地監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),具備所在地監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒發(fā)的許可證件的金融企業(yè)，或具有良好投資業(yè)績且管理基金規(guī)模不低于1億元人民幣（或等值外幣）的基金管理企業(yè)；

（4）試點(diǎn)基金管理企業(yè)的控股股東、實(shí)際控制人或執(zhí)行事務(wù)合伙人中任一主體或上述任一主體的關(guān)聯(lián)實(shí)體滿足凈資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬元人民幣或等值外幣，資產(chǎn)質(zhì)量良好，在境內(nèi)外資產(chǎn)管理行業(yè)從業(yè)3年以上，且具有規(guī)范的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和健全的內(nèi)部控制制度，最近1年未受所在地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，無重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查；

（5）存續(xù)經(jīng)營的境內(nèi)試點(diǎn)基金管理企業(yè)，應(yīng)已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記為私募基金管理人，且已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成至少一只私募基金的備案；

3、試點(diǎn)基金要滿足什么條件？

（1）認(rèn)繳出資金額/初始募集規(guī)模應(yīng)不低于人民幣3000萬元（或等值外幣），出資方式僅限于貨幣形式；

（2）試點(diǎn)基金的投資者應(yīng)符合本辦法第四章規(guī)定，且投資者人數(shù)符合法律法規(guī)相關(guān)規(guī)定。

4、試點(diǎn)基金可以從事哪些業(yè)務(wù)

（1）境外非上市企業(yè)的股權(quán)和債券；

（2）境外上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的股票和債券；

（3）境外證券市場（包括境外證券市場交易的金融工具等）；

（4）境外股權(quán)投資基金和證券投資基金；

（5）境外大宗商品、金融衍生品；

（6）經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)的其他領(lǐng)域。

四、 《QDLP暫行辦法》主要內(nèi)容及亮點(diǎn)特色有哪些？

《QDLP暫行辦法》共十一章五十四條，主要內(nèi)容包括相關(guān)定義解釋、試點(diǎn)相關(guān)單位職責(zé)、試點(diǎn)相關(guān)市場主體的準(zhǔn)入條件和業(yè)務(wù)范圍、試點(diǎn)基金管理企業(yè)的設(shè)立和試點(diǎn)額度申請的程序、托管人準(zhǔn)入條件和業(yè)務(wù)職責(zé)、企業(yè)購匯及對外投資流程、行政管理人的準(zhǔn)入條件和業(yè)務(wù)職責(zé)、企業(yè)額度管理、信息披露要求、監(jiān)督管理要求、解釋權(quán)歸屬和實(shí)施日期等。主要亮點(diǎn)包括：

一是“門檻低”(準(zhǔn)入門檻低)。《QDLP暫行辦法》中要求試點(diǎn)基金管理企業(yè)的注冊資本不低于人民幣500萬元或等值外幣，試點(diǎn)基金管理企業(yè)的控股股東、實(shí)際控制人或執(zhí)行事務(wù)合伙人中任一主體或上述任一主體的關(guān)聯(lián)實(shí)體最近1年未受所在地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，門檻較低。

二是“投向廣”(投資范圍廣)?！禥DLP暫行辦法》中規(guī)定試點(diǎn)基金境外投資范圍包括：境外非上市企業(yè)的股權(quán)和債券、境外上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的股票和債券、境外證券市場(包括境外證券市場交易的金融工具等)、境外股權(quán)投資基金和證券投資基金、境外大宗商品和金融衍生品等，投資范圍較廣。

三是“無限制”(總量控制)?！禥DLP暫行辦法》明確提出，在未超過海南省QDLP總額度的前提下，單家試點(diǎn)基金管理企業(yè)的額度申請和單個(gè)項(xiàng)目的投資額度無限制，試點(diǎn)相關(guān)單位將根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際需要確定批復(fù)的試點(diǎn)額度。

四是“更靈活”(靈活調(diào)劑)?！禥DLP暫行辦法》明確規(guī)定，QDLP試點(diǎn)企業(yè)對外投資額度實(shí)行余額管理，且試點(diǎn)基金管理企業(yè)可發(fā)起成立多只試點(diǎn)基金，可在其設(shè)立的各基金之間靈活調(diào)劑單只試點(diǎn)基金對外投資額度，各單只試點(diǎn)基金對外投資額度之和不得超過經(jīng)試點(diǎn)相關(guān)單位批準(zhǔn)的試點(diǎn)基金管理企業(yè)對外投資額度。

五、 如何申請QDLP試點(diǎn)資格和額度？

擬申請QDLP試點(diǎn)資格和額度，需要按照《QDLP暫行辦法》要求，將相關(guān)材料遞交至省金融監(jiān)管局，省金融監(jiān)管局將組織外匯管理、省市場監(jiān)管、證券監(jiān)管等部門共同審核遞交的材料，并向聯(lián)審?fù)ㄟ^的申請人出具同意開展首批試點(diǎn)、給予試點(diǎn)額度的書面意見。